港股创新药赛道再掀回购潮。映恩生物-B（09606）于港交所公告，董事会已决定启动上限4亿美元的股份回购计划，资金来源全部为自有资金；与此同时，公司灵魂人物、创始人兼CEO朱忠远博士亦同步抛出个人增持方案，拟于12个月内动用不超过500万美元在二级市场买入公司股票。
根据2025年6月20日周年股东大会授予的一般性授权，映恩生物获准购回不超过已发行股份总数10%的额度。董事会认为，当前股价深陷“价值洼地”，远低于公司基本面所对应的内在价值，果断出手既能优化每股盈利指标，亦可向市场传递管理层对未来管线商业化及国际化布局的坚定信心。公司强调，回购股份将先存入库存股账户，后续再视激励计划或资本运作需要灵活处置。
朱忠远博士在公告中坦言，持续看好ADC（抗体偶联药物）平台的技术壁垒与全球合作空间，因此计划以个人自有资金在公开市场上增持，累计金额不超过500万美元。管理层的真金白银投入，往往被视为最硬核的“看涨期权”，既降低市场对于减持压力的担忧，也为长线投资者吃下“定心丸”。
截至2025年一季度末，映恩生物账上现金及现金等价物约7.8亿美元，且暂无短期有息负债，充裕的流动性为回购与研发“双轮驱动”提供安全垫。业内人士指出，在生物科技估值普遍回调的背景下，公司以自有资金进行大额回购，可在不损害管线推进节奏的前提下，有效提升股东回报率。
股份回购与高管增持组合拳，短期有望提振市场情绪，并可能带来流动性溢价；然而创新药研发固有的临床及监管不确定性仍在。投资者应结合公司管线里程碑、行业政策变化及宏观流动性，理性评估风险收益比。