5月22日，国务院批复同意的《非法跨境证券期货基金经营综合治理方案》正式下发，证监会、外汇局等八部门将用24个月完成行业清场。方案首次明确：未经核准的境外券商面向境内投资者展业一律定性为非法，存量账户必须有序退出。
当日晚间，证监会对富途网络、老虎证券、长桥证券同步开出罚单，三家公司合计被没收违法所得并处以22.3亿元人民币罚款，同时启动立案调查程序。这也是近年来针对跨境互联网券商的最大规模处罚。
消息发布后，部分平台出现短期赎回激增，亦有投资者把持仓转回港股通、QDII公募等合规通道。业内人士提醒，方案已设置投资者权益保障机制，盲目挤兑反而可能放大自身风险。
香港证监会已向本地券商发出指引，要求对无实际资产、虚假开户的“幽灵账户”进行强制销户，并强化客户尽职调查，防止违规资金借道香港再回流。
外汇局数据显示，截至2026年一季度末，QDII累计批准额度达1761.69亿美元，对应276只公募基金规模8057.24亿元，较年初增长18%。监管部门表示，未来将继续扩大QDII、港股通额度，引导资金阳光化出海。
随着两年整治窗口开启，无牌跨境券商生存空间将被彻底挤压。持牌公募、券商及银行理财子公司有望承接溢出需求，跨境投资赛道正式迈入合规竞争新阶段。